MSCI在最新发布的一份研究报告中指出，通过4年的研究，MSCI发现，总体而言，发达市场和新兴市场的公司ESG评分越高，其资本成本支出也就越低。在发达市场，一些原本ESG评分较低的公司，在提高了自己的ESG评级后，其资本成本也有所降低。

该报告还指出，不同发达市场之间存在一些差异，但是总体来看差别不大。例如，美国公司的ESG评分与资本成本之间有着很强的联系，而这种相关性在欧洲与日本却并非完全一致。但从全球发达市场来看，ESG评级较低公司的ESG得分与其资本成本之间的关系更密切。

报告中，MSCI还针对不同行业以及与特定行业相关的ESG评级关键问题进行了研究，对全球行业分类标准(GICS)覆盖下的大部分行业来说，ESG评分较低的公司比评分高的公司面临更高的资本成本，这并非只适用于传统上我们认为环境风险或者公司治理风险更高的行业(例如能源、公用事业及金融)。

此外，MSCI还认为，ESG评分高的公司除了可以降低成本外，还可以更好地管理公司的资源及人力成本、降低公司运营风险，从而让公司在竞争过程中获得优势。

关键词： ESG评分 资本成本支出